Fundo Multimercado Pacífico Macro

Hoje vamos dissertar sobre o fundo multimercado Pacifico Macro.

A Pacifico Gestão de Recursos é uma gestora independente focada nas estratégias macro e ações, fundada em 2011, no Rio de Janeiro, por profissionais que trabalham juntos a 20 anos, em sua grande maioria oriundos do Opportunity, hoje a gestora possui cerda de 15 profissionais entre gestores e analistas.

Os principais gestores macro são: Eduardo de Carvalho Moreira (Formado em economia pela PUC-RJ, ex gestor com foco em renda fixa do Opportunity)  e Felipe Padua (Formado em economia pela PUC-RJ, ex diretor de gestão do Opportunity), a Pacifico possui hoje cerca de 3 bilhões sob gestão, sendo 1,5 Bi na estratégia macro.

O Pacifico Macro é o único fundo macro da gestora, teve inicio em Setembro de 2015, atua principalmente em três estratégias: mercados de juros, moedas e ações.

No site da Pacifico temos a seguinte definição do fundo " Fundo multimercado que busca retorno absoluto de longo prazo através de estratégias direcionais nos mercados de renda fixa e renda varável, utilizando instrumentos de câmbio, juros e ações, tanto no mercado à vista como seus derivativos, locais e internacionais.

O fundo possui um retorno acumulado de 85,17%, correspondendo a 168,24% do CDI. Anualmente o retorno é de 13,41%, equivalente a 153% do CDI.

As posições do fundo variam muito rapidamente, de acordo com o último relatório divulgado pela Pacífico, em julho de 2020, segue abaixo as posições do fundo:

No final de Julho o fundo teria: 58,5% em bolsa, 23,5% em Moedas e 18% em juros.

Uma característica importante do fundo, é o gerenciamento de risco durante momentos de estresse do mercado, como observado em Março durante ao momento de maior volatilidade devido ao Covid, sem deixar de obter retornos consistentes na maior parte do tempo. 

O fundo tem meta de rentabilidade de CDI+8%, tendo volatilidade histórica de 6,74%.

Twitter: Holderbovespa

holderbovespa.blogspot.com.br

Atenção: este artigo não é uma recomendação de investimento. As aplicações em fundos multimercados são sujeitas a variações diárias e você pode perder dinheiro neste tipo de ativo. Estude antes de efetuar qualquer aplicação e verifique se os investimentos são compatíveis com o seu perfil de investidor.

  

Fundo Multimercado Occam Retorno Absoluto

Hoje vou dissertar sobre um fundo Multimercado que eu admiro muito, o OCCAM RETORNO ABSOLUTO.

Os fundos multimercados, na minha concepção deveria fazer parte do portfolio de todos os investidores, independente do perfil, esses fundos tem a flexibilidade de operar os diversos mercados: ações, juros, moedas, commodities e etc. 

A Occam foi formada em 2018, a partir de uma spin-off da Brasil Plural, ou seja, a equipe de gestão de recursos saiu, e formou a Occam. Tem hoje aproximadamente 8 bilhões de reais sob gestão.

O principal gestor é o Carlos Eduardo Rocha, mais conhecido como Duda, com larga experiencia em gestão, passou pela tesouraria do Pactual, em 2010 foi para o Brasil Plural e 2018, fundou a Occam, principal foco do Duda é renda variável, sendo esse um diferencial da Occam na minha concepção em relação a gestão de outros fundos multimercados.

Abaixo alguns dados do Occam Retorno Absoluto:

- Meta de volatilidade de 8%, com objetivo de render CDI+8%, 

- Patrimônio 2,7 Bi;

- Índice sharp: 1.24;  

Podemos verificar abaixo no quadro de rentabilidade que o fundo vem entregando mais do que a meta:

Reparem no mês de Março, quando a grande maioria dos fundos multimercados sofreram devido a grande queda do Ibov no mês, o fundo controlou a queda, conseguindo ficar positivo, acumulando no ano 6,95%, correspondendo a 345% do CDI.

De acordo com dados divulgados pela Occam, o fundo mantem 2\3 em renda varável, com operações direcionais e long/short, com foco em geração de alpha.

Mesmo com toda essa exposição em renda variável, podemos observar que o fundo não possui quedas acentuadas. A volatilidade história esta em torno de 8%, que é o objetivo do fundo, rentabilidade acumulada de 185,18% desde 2013, inicio do fundo, representando 195% do CDI, vale ressaltar que nesse período chegamos a ter CDI de 14%, como em 2015.

Outro aspecto que acho bastante interessante do Retorno Absoluto, é a descorrelação com a maioria dos fundos do mercado, o que torna o fundo excelente para composição de portfólio, reduzindo o risco da carteira de forma geral.

O fundo fez uma abertura pontual em julho, e irá fechar dia 14/08/2020, o mesmo esta disponível nas principais plataformas e corretoras.

Abraço.

Twitter: Holderbovespa

http://holderbovespa.blogspot.com.br

Atenção: este arquivo não é uma recomendação de investimento. As aplicações em fundos multimercados são sujeitas a variações diárias e você pode perder dinheiro neste tipo de ativo. Estude antes de efetuar qualquer aplicação e verifique se os investimentos são compatíveis com o seu perfil de investidor.

Por que meu saldo do tesouro direto esta menor do que o valor investido? Vou te explicar.

Com o aumento do interesse do brasileiro em investimentos, a procura pelos títulos públicos disponíveis através do Tesouro Direto, vem aumentando consideravelmente, somente em Abril/2020 o programa atraiu 33,5 mil novos investidores, e com isso umas das principais duvidas que surgem, é por que as vezes o saldo fica menor do que o valor investido, já que se trata de um investimento de renda fixa?

Os títulos disponíveis para compra no tesouro direto possuem data de vencimento, tanto os pós fixados ou pré fixados. No entanto, durante o período até o vencimento, o preço do titulo varia de acordo com as projeções da inflação, taxa selic e perspectivas do mercado, essa variação chama-se marcação a mercado.

Muito investidores inciantes, quando compram um titulo publico, por estarem comprando um produto de renda fixa, se assustam ao verificarem o saldo no extrato do tesouro direto, um valor menor que o aplicado inicialmente, algo comum em títulos como o Tesouro IPCA e Tesouro Pré, e não entendem, já que investiram em um produto de "renda fixa".

O que precisa ser esclarecido, é que o investidor que segurar o titulo até o vencimento, ele vai receber justamente a taxa estabelecida no momento da compra, para ilustrar vamos considerar as taxas de hoje, 08/08/2020:

Caso você comprasse o titulo TESOURO IPCA 2026 hoje, teria uma taxa de IPCA+2,07% caso segurasse o titulo até o vencimento, dia 15/08/2026.

Mas nesse período, caso a taxa do titulo suba, o valor do titulo vai diminuir, o que representará uma perda de capital no seu extrato do tesouro direto, o que significa então?

Significa que caso você queira vender o titulo naquela data, irá receber exatamente o valor observado no seu extrato, já que não é obrigado a levar o titulo até o vencimento. Porém, levando até o vencimento, você ira receber exatamente a taxa compactuada no dia da compra do titulo, se fosse hoje, seria IPCA+2,07%.

Recomendo que os investidores iniciantes carreguem os títulos até o vencimento, para não sofrerem com as variações de curto prazo existentes nas taxas dos títulos públicos. Então, no momento da compra, observe bem o prazo que deseja receber o capital investido, qual o objetivo do investimento, se é de longo ou curto prazo, são informações crucias para se comprar o titulo correto, compatível com seus objetivos e não ter que se desfazer dos títulos antes do prazo e possivelmente ter que vender mais barato do que comprou e perder dinheiro com esse investimento.

Pode surgir a dúvida, se é possível ganhar mais do que a taxa compactuada no momento da compra, no curto prazo, antes do vencimento, respondo que sim, é possível ganhar com a marcação a mercado, mas é necessário experiência, acompanhar o cenário macro do país e tentar anteceder os movimentos da taxa selic, inflação (IPCA) e outros fatores que interferem nas taxas e por consequência nos preços dos títulos a curto prazo.

Isso é assunto para uma outra postagem.

Abraço.

holderbovespa.blogspot.com.br

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